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全球糖市將現供應缺口 糖價有望迎新一輪上漲

來源:上海證券報 作者:高志剛

  近日糖產量占全國60%以上的廣西遭遇罕見深秋大洪災,農作物受損嚴重。氣象專家表示,深秋時節出現大范圍的強降水實屬罕見,這與厄爾尼諾事件有密切關系。世界氣象組織稱,厄爾尼諾在年底前還會繼續增強。全球食糖產量可能因此受挫,加速糖市的供需關系,糖價有望迎來

新一輪上漲。

  全球第一大產糖國巴西因多雨導致榨期拖延及糖分下降,進而產糖量下滑,隨著乙醇需求不斷增加,巴西糖廠繼續加大生產酒精的甘蔗量。目前巴西糖業陷入困境,產業協會Unica統計,巴西300家糖廠已經關閉了80家,預期還有10家年內關門。受厄爾尼諾影響,印度最大的蔗糖產區發生干旱,預計2015/2016年度產量下滑5%以上。國際主要糖業機構普遍預計,在2015/2016年度,全球糖市將為6年來首次出現供應缺口,供應短缺量將為200萬噸至250萬噸。

  國內白糖產量也是持續減產,而消費保持穩定增長,我國糖價向上周期拐點較為明顯。今年以來,全球糖市格局發生變化,前三季度我國白糖價格漲幅約23%。自2011年7月以來,國內糖價經歷近4年的下跌周期,今年一季度才重拾升勢。業內人士認為,今年國內糖產量減產幅度遠超預期。而受到蔗價連續下調等因素影響,甘蔗種植面積繼續減少,因此在2015/2016年度國內食糖產量將繼續下滑。同時,食糖消費保持穩定增長,下個榨季隨著產量的進一步下降及需求的剛性增長,庫存去化速度將加快。

  同時,政府繼續加大打擊走私糖力度,以及近期紐約11號原糖強勢上漲了近50%,而國內白糖由于處于新榨季前的陳糖銷售期,在消化結轉陳糖庫存時價格有所回落。另外,機構從下游飲料企業了解到,用淀粉糖替代白糖,需要更改產品配方。淀粉糖對白糖的替代,更大可能在新品上出現,因此,對現有市場沖擊相對較小。

  綜上所述,我國糖市出現供應缺口是大概率事件,糖價漸入上升周期。上市公司方面,南寧糖業已將造紙等持續虧損的非糖業務剝離。受益于糖價上漲,公司前三季實現凈利潤同比增長127.23%。近期公司收購動作頻頻,在10月8日宣布收購廣西環江遠豐糖廠75%股權,短時間內又成功競得永凱大橋糖廠,蔗區資源和制糖產能進一步提升。公司產糖規模已達到70萬噸。中糧屯河是國內最大的白糖進口商,擁有20萬噸白糖進口配額,此外,公司目前正在加快白糖產業鏈建設。公司在2013年完成定增計劃,收購大股東中糧集團食糖進出口業務,收購澳大利亞Tully糖業公司,同時在曹妃甸建設100萬噸精煉糖項目,于去年7月正式投入建設,從而完成糖業全產業鏈布局。

www.hdtjbk.tw true 上海證券報 http://www.hdtjbk.tw/20151119/n427011365.shtml report 1867 近日糖產量占全國60%以上的廣西遭遇罕見深秋大洪災,農作物受損嚴重。氣象專家表示,深秋時節出現大范圍的強降水實屬罕見,這與厄爾尼諾事件有密切關系。世界氣象組織稱
(責任編輯:陳大偉)

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